El director ejecutivo de Paramount Skydance, David Ellison, en “America’s Crew: The Gambler and His Cowboys” de Netflix en el Teatro Egipcio de Los Ángeles, el 11 de agosto de 2025.
Gilberto Flores | Variedad | Imágenes falsas
Skydance suprema presentó su plan el lunes para persuadir Descubrimiento de Warner Bros. accionistas que es un mejor comprador para la empresa que netflix. La oferta hostil inicia un tira y afloja que podría complicarse.
Paramount ha lanzado oficialmente una oferta pública de adquisición de acciones actuales de WBD a 30 dólares por acción, todo en efectivo. Esa oferta está respaldada por 41.000 millones de dólares en financiación de capital. El resto será dinero de RedBird Capital y Affinity Companions de Jared Kushner. Paramount también tiene 54 mil millones de dólares en compromisos de deuda de Financial institution of America, Citi y Apollo World Administration.
La oferta pública de Paramount estará abierta durante 20 días hábiles, dijo el director de estrategia de Paramount, Andy Gordon, durante una conferencia telefónica para inversores el lunes. Warner Bros. Discovery tiene 10 días para responder, y una vez transcurridos los 20 días hábiles, Paramount tiene la opción de extender el plazo para mantener la oferta abierta para los accionistas de WBD, dijo Gordon.
Durante este tiempo, cualquier accionista de WBD puede vender sus acciones a Paramount por 30 dólares. Si Paramount compra el 51% de las acciones en circulación, controlaría la empresa.
“Creemos en la [Paramount] La oferta debería generar una tracción significativa”, escribió el analista de acciones de Raymond James, Ric Prentiss, en una nota a los clientes. “Dicho esto, creemos que Netflix está comprometido con este acuerdo; si [Paramount] parece estar ganando terreno, no nos sorprendería ver una reacción”.
Esa reacción podría venir en forma de una mayor oferta de Netflix, aunque el codirector ejecutivo de Netflix, Ted Sarandos, no mencionó eso cuando habló el lunes en la conferencia. Conferencia Global de Medios y Comunicaciones de la UBS.
Una batalla prolongada podría eventualmente dar lugar a demandas o peleas por poderes que exigirían el voto completo de los accionistas.
La junta del WBD dijo en un comunicado el lunes que “no modificará su recomendación con respecto al acuerdo con Netflix”. Aconsejó a los accionistas “no tomar ninguna medida en este momento con respecto a la propuesta de Paramount Skydance”.
Aún así, la junta “revisará y considerará cuidadosamente la oferta de Paramount Skydance de acuerdo con los términos del acuerdo de Warner Bros. Discovery con Netflix, Inc.”, dijo la junta en su comunicado.
haciendo un caso
Si los accionistas de WBD parecen estar convencidos de que la oferta de Paramount es la mejor, la gerencia de Warner Bros. Discovery podría reiniciar conversaciones amistosas con Paramount para asegurarse de que obtenga el mejor acuerdo posible.
El director ejecutivo de Paramount, David Ellison, dijo a David Faber de CNBC el lunes que la oferta de 30 dólares por acción de la compañía no period “la mejor ni la última”, sugiriendo que Paramount está dispuesta a pagar más por WBD si las discusiones comienzan de nuevo.
Ellison espera convencer a los accionistas de WBD de que una oferta de 30 dólares por acción, totalmente en efectivo, es más valiosa que la oferta de Netflix de 27,75 dólares por acción, en efectivo y acciones, para los activos de estudio y streaming de WBD.
Ellison dijo a CNBC el lunes que valora las redes de cable lineal, que no forman parte de la oferta de Netflix, en sólo 1 dólar por acción. WBD ha valorado internamente ese negocio en aproximadamente 3 dólares por acción, informó anteriormente CNBC.
Si WBD llega a un acuerdo con Paramount, WBD le debería a Netflix 2.800 millones de dólares como tarifa de ruptura, lo que significa que Paramount podría tener que aumentar su oferta, o aceptar pagar la tarifa, para ajustar el costo adicional.
Nervios regulatorios
Ellison dijo el lunes que las probabilidades de que Paramount obtenga la aprobación regulatoria, combinadas con lo que él considera una oferta más alta, deberían convencer a los accionistas de que la junta de WBD cometió un error al elegir la oferta de Netflix.
Una combinación máxima de Netflix-HBO crearía un servicio de streaming “a tal escala que sería malo para Hollywood y malo para el consumidor”, dijo Ellison, señalando que sería “anticompetitivo en todos los sentidos que se mire fundamentalmente”.
Sarandos no estuvo de acuerdo.
“Estamos muy seguros de que vamos a lograrlo y terminarlo”, dijo Sarandos el lunes en la conferencia de la UBS.
Sarandos también criticó la estimación de Paramount de 6 mil millones de dólares en sinergias, señalando que esos posibles recortes de costos probablemente significarían pérdidas de empleos.
“No estamos recortando empleos, estamos creando empleos”, dijo Sarandos.
