Warner Bros. volvió a rechazar una oferta pública de adquisición de Paramount y dijo a los accionistas el miércoles que mantuvieran una oferta rival de Netflix.
El liderazgo de Warner ha rechazado repetidamente las propuestas de Paramount, propiedad de Skydance, e instó a los accionistas hace apenas unas semanas a respaldar la venta de su negocio de streaming y estudios a Netflix por 72 mil millones de dólares. Mientras tanto, Paramount ha mejorado su oferta de 77.900 millones de dólares por toda la empresa y se ha dirigido directamente a los accionistas con una oferta hostil.
Warner Bros. Discovery dijo el miércoles que su directorio determinó que la oferta de Paramount no es lo mejor para la compañía ni para sus accionistas. Nuevamente recomendó a los accionistas que apoyaran el acuerdo con Netflix.
“La oferta de Paramount sigue proporcionando un valor insuficiente, incluidos términos como una cantidad extraordinaria de financiación de deuda que crea riesgos de cierre y falta de protección para nuestros accionistas si una transacción no se completa”, dijo el presidente de Warner Bros. Discovery, Samuel Di Piazza Jr., en un comunicado. “Nuestro acuerdo vinculante con Netflix ofrecerá un valor superior con mayores niveles de certeza, sin los riesgos y costos significativos que la oferta de Paramount impondría a nuestros accionistas”.
Paramount no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.
A finales del mes pasado, Paramount anunció una “garantía private irrevocable” del fundador de Oracle, Larry Ellison, padre del director ejecutivo de Paramount, David Ellison, para respaldar 40.400 millones de dólares en financiación de capital para la oferta de la empresa. Paramount también aumentó su pago prometido a los accionistas a 5.800 millones de dólares si los reguladores bloquean el acuerdo, igualando lo que Netflix ya puso sobre la mesa.
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En una carta a los accionistas, Warner expresó su preocupación sobre un posible acuerdo con Paramount. Dijo que esencialmente considera la oferta como una compra apalancada, que incluye una gran cantidad de deuda, y que podría llevar de 12 a 18 meses cerrar un acuerdo.
La batalla por Warner y el valor de cada oferta se complica porque Netflix y Paramount quieren cosas diferentes. La adquisición propuesta por Netflix incluye solo el estudio y el negocio de transmisión de Warner, incluidas sus plataformas y ramas de producción de películas y televisión heredadas como HBO Max. Pero Paramount quiere toda la empresa, que, más allá de los estudios y el streaming, incluye cadenas como CNN y Discovery.
Si Netflix tiene éxito, las operaciones de noticias y cable de Warner se escindirían en su propia compañía, en virtud de una separación previamente anunciada.
Una fusión con cualquiera de las empresas atraerá un tremendo escrutinio antimonopolio. Debido a su tamaño y potencial impacto, es casi seguro que desencadenará una revisión por parte del Departamento de Justicia de Estados Unidos, que podría presentar una demanda para bloquear la transacción o solicitar cambios. Otros países y reguladores extranjeros también podrían impugnar la fusión.
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