Las acciones mineras han estado en alza, y varios metales han batido récords repetidamente, pero los analistas están divididos sobre si esto continuará.
Futuros del oro para febrero alcanzó un récord de 5.100 dólares por onza el domingo y futuros de plata para marzo alcanzó un máximo de 115,5 dólares la onza al día siguiente. Los inversores tienden a acudir en masa al oro en tiempos de incertidumbre, ya que lo consideran un refugio seguro, y la plata tiende a seguir el ejemplo del metallic amarillo.
El cobre también ha avanzado significativamente desde agosto, después de que los precios cayeran drásticamente, aunque esto probablemente se deba a la electrificación y la demanda del {hardware} en el que se utiliza el cobre.
El ETF iShares MSCI International Metals & Mining Producers alcanzó un máximo histórico de 59,58 dólares el lunes. Río Tintoque está en conversaciones para adquirir Glencore, alcanzó su punto más alto desde marzo de 2021 el mismo día; y fresnilloEl precio de las acciones se ha disparado durante el año pasado hasta alcanzar un récord de 4.448 dólares. Antofagasta también avanzó a un máximo histórico.
“Hemos visto acciones mineras en explicit en las carreras. Creo que sigue siendo una jugada defensiva en los mercados”, dijo Rory McPherson, jefe de inversiones de Wren Sterling, al programa “Squawk Field Europe” de CNBC el 26 de enero.
Las mineras del Reino Unido en explicit “todavía tienen acciones con muy poco capital”, dijo, lo que puede ayudar a hacer subir el precio.
Sin embargo, la magnitud del repunte ha puesto en duda si los metales preciosos son una jugada defensiva.
“Dado su carácter cíclico inherente, no describiría las acciones mineras como defensivas en el mejor de los casos. Y esto es aún menos cierto ahora, dado el optimismo common en el espacio minero liderado por el oro y otros metales preciosos, el cobre y el aluminio”, dijo a CNBC por correo electrónico Jon Mills, analista que cubre a las mineras globales para Morningstar.
Además del fervor en torno al oro, el aluminio y el cobre, el precio del mineral de hierro se mantiene fuerte en alrededor de 105 dólares por tonelada métrica, dijo Mills, señalando que el mineral de hierro es el mayor motor de ganancias para muchas de las mineras más grandes, incluidas BHPRío Tinto, Valley Fortescue.
“En términos de metales más pequeños, la plata también se encuentra en máximos históricos, mientras que el platino ha retrocedido ligeramente desde que recientemente alcanzó un máximo histórico. Incluso el litio se ha recuperado sustancialmente en los últimos meses después de caer a mínimos cíclicos en 2025”, añadió.
Sin embargo, el apetito por las acciones mineras se ha enfriado en los últimos seis meses, según un Citi nota publicada el 26 de enero. Las calificaciones de compra cayeron de más de 70 a 60 durante ese período y las calificaciones de impartial y venta aumentaron, escribió Ephrem Ravi de los bancos de inversión.
Ve tres razones para el cambio de sentimiento. “La mayoría de los mineros producen mucho mineral de hierro y los precios del mineral de hierro se han mantenido dentro de un rango”, dijo Ravi. Los precios de las acciones de las grandes mineras han subido entre un 20% y un 50% en los últimos seis meses, lo que se debe principalmente al aumento del cobre y el aluminio, añadió. Como tal, las valoraciones han aumentado, lo que hace que los argumentos de inversión sean menos atractivos.
Dicho esto, Citi mantiene una visión alcista a corto plazo para el oro debido a los mayores riesgos geopolíticos, la escasez de suministro y la continua incertidumbre sobre la independencia de la Reserva Federal frente a la presión del presidente Donald Trump.
“En explicit, las empresas mineras de metales preciosos “se han vuelto increíblemente caras”, dijo el estratega de Panmure Liberum, Joachim Klement, a “Squawk Field Europe” el 27 de enero.
“Se han recuperado mucho basándose en este repunte del oro y la plata, que a mí me parece un poco insostenible en el corto plazo”, dijo.
