Paramount mantiene su oferta de 30 dólares por acción por Warner Bros. Discovery, apelando nuevamente directamente a los accionistas.
La medida se produce después de que la junta directiva de Warner Bros. Discovery votara unánimemente esta semana para rechazar la oferta revisada de Paramount, en la que el multimillonario Larry Ellison acordó garantizar personalmente la parte de capital del paquete financiero de la empresa de su hijo.
Paramount Skydance, en un comunicado el jueves, eludió las últimas quejas de Warner sobre la enorme carga de deuda que Paramount necesitaría para llevar a cabo una adquisición. En cambio, Paramount dijo que el atractivo de su oferta debería ser obvio: 30 dólares por acción en efectivo para todo Warner Bros. Discovery, incluida su gran cartera de canales de cable, incluidos CNN, HGTV, TBS y Animal Planet.
Los miembros de la junta directiva de Warner han respondido que la oferta de 27,75 dólares en efectivo y acciones de Netflix por gran parte de la compañía es superior porque Netflix es una compañía más fuerte. Warner también se ha quejado de que tendría que incurrir en miles de millones en costos, incluyendo una tarifa de ruptura de 2.800 millones de dólares, si abandonara el acuerdo que firmó con Netflix el 4 de diciembre.
El gigante del streaming acordó comprar HBO, HBO Max y los estudios de cine y televisión Warner Bros., dejando a Warner escindir sus canales de cable básicos en una compañía separada a finales de este año.
El turbio valor de la cartera de canales de cable de Warner se ha convertido en la manzana de la discordia en la venta de la compañía.
“Nuestra oferta claramente proporciona a los inversores de WBD un mayor valor y un camino más seguro y rápido hacia la finalización”, dijo el director ejecutivo de Paramount, David Ellison, en el comunicado del jueves. Paramount dijo que había resuelto todas las preocupaciones que Warner había planteado el mes pasado, “sobre todo proporcionando una garantía private irrevocable de Larry Ellison para la parte de capital de la financiación”.
Paramount apuesta a que los inversores de Warner evaluarán las dos ofertas y venderán sus acciones a Paramount. Los accionistas tienen hasta el 21 de enero para ofrecer sus acciones de Warner, aunque Paramount podría ampliar ese plazo.
La transacción de Netflix ofrece a los accionistas de Warner 23,25 dólares en efectivo, 4,50 dólares en acciones de Netflix y acciones de la nueva compañía de canales de cable, Discovery International, que Warner espera crear este verano.
Comcast escindió la mayoría de sus canales de cable NBCUniversal este mes, incluidos CNBC y MS NOW, creando una nueva empresa llamada Versant. El resultado no ha sido bonito. Las acciones de Versant se han desplomado alrededor de un 25% desde el precio de apertura de 45,17 dólares del lunes. El jueves, las acciones de Versant terminaron el día a 33,69 dólares. (Versant ha dicho que esperaba volatilidad desde el principio a medida que los grandes fondos indexados vendieran acciones para reequilibrar sus carteras).
Paramount señaló los problemas de Versant y también argumentó que las fluctuaciones en las acciones de Netflix reducen aún más el valor de la oferta de Netflix.
“A lo largo de este proceso, hemos trabajado duro para los accionistas de WBD y seguimos comprometidos a dialogar con ellos sobre los méritos de nuestra oferta superior y avanzar en nuestro proceso de revisión regulatoria en curso”, dijo Ellison.
Paramount depende del respaldo de capital de tres fondos soberanos de Oriente Medio, entre ellos Arabia Saudita. Recurrió a Apollo International para gran parte de su financiación de deuda. Warner dijo esta semana que el paquete de financiación de capital y deuda de 94.000 millones de dólares propuesto por Paramount haría de su propuesta de adquisición de Warner la mayor compra apalancada jamás realizada.
En medio del estancamiento, las acciones de Paramount y Warner se mantuvieron estables cuando los mercados cerraron el jueves. Las acciones de Paramount cotizaron a 12,27 dólares, mientras que las de Warner rondaron los 28,32 dólares.
