Acciones en Capital del búho azul cayó casi un 7% el jueves después de que el mercado privado y el administrador de activos alternativos vendieran 1.400 millones de dólares en activos crediticios mantenidos en tres de sus fondos de deuda privados.
Blue Owl dijo el miércoles que había acordado la venta con cuatro inversores norteamericanos en pensiones y seguros, y que los préstamos cambiarían de manos al 99,7% del valor nominal.
La mayor venta proviene del fondo Blue Owl Capital Company II, también conocido como OBDC II, una estrategia de crédito privado semilíquido dirigida a inversores minoristas estadounidenses.
OBDC II descargó 600 millones de dólares en préstamos, lo que representa aproximadamente el 34% de su cartera de 1.700 millones de dólares.
En un cambio importante, Blue Owl dijo que tras el acuerdo, OBDC II pondría fin a los pagos trimestrales regulares de liquidez a los inversores del fondo.
Búho azul.
En cambio, la empresa de desarrollo empresarial, que se especializa en préstamos de crédito privado a empresas del mercado medio estadounidense, recurrirá a pagos periódicos que se financiarán mediante ventas de activos, ganancias, reembolsos y otros acuerdos estratégicos.
Ese cambio restringe aún más la liquidez de los inversores y su capacidad para retirar su dinero. La medida subraya los desafíos que rodean la liquidez y la transparencia en los mercados privados, en medio del continuo impulso de los administradores de activos privados y los fondos de inversión alternativos hacia el espacio de riqueza minorista más líquido.
Esto se produce tras un reciente aumento en las solicitudes de reembolso en algunas de las empresas de desarrollo empresarial de Blue Owl, según un informe de Bloomberg.
En noviembre pasado, Blue Owl Capital intentó fusionar OBDC II con la empresa más grande que cotiza en bolsa. Corporación Capital Búho Azul (OBDC). Antes de abandonar sus planes, Blue Owl detuvo los reembolsos en OBDC II hasta que se completara el acuerdo, que podría haber ocasionado pérdidas de alrededor del 20% a los inversores.
El episodio sacudió a los inversores y provocó la caída de las acciones de Blue Owl Capital.
Ahora, Blue Owl utilizará los ingresos de esta venta para pagar la deuda y devolver el capital a los accionistas de OBDC II, hasta 2,35 dólares por acción o aproximadamente el 30 % del valor liquidativo de OBDC II.
Corporación de Capital Búho Azul (OBDC).
En otros lugares, los otros fondos (OBDC y Blue Owl Expertise Earnings Corp (OTIC)) vendieron cada uno 400 millones de dólares en activos, lo que representa el 2% y el 6% de sus respectivas carteras.
“Estas ventas consisten en un 97% de inversiones en deuda senior garantizada con un tamaño promedio de 5 millones de dólares e incluyen inversiones en 128 empresas de cartera distintas en 27 industrias”, dijo Blue Owl en un comunicado.
“La industria más grande representada es la de software program y servicios de Web con un 13%, lo que en common coincide con la composición industrial de la estrategia common de préstamos directos de Blue Owl y refleja la confianza continua en la calidad y las valoraciones de estas inversiones en software program”.
Logan Nicholson, presidente de OBDC II y OBDC, dijo que el acuerdo ofrece “de manera oportunista” valor a los accionistas y, en OBDC II, proporciona un “evento de liquidez significativo” al tiempo que mantiene una cartera diversificada con un fuerte potencial de ganancias.
