Marc Benioff, director ejecutivo de Salesforce, hablando en Squawk on the Avenue en el Foro Económico Mundial en Davos, Suiza, el 20 de enero de 2026.
Óscar Molina | CNBC
Las acciones de software program en la nube comenzaron este año donde lo dejaron en 2025: modo de liquidación.
La continua espiral descendente está preparando el escenario para una avalancha de adquisiciones, dijeron los inversores a CNBC.
El Fondo de computación en la nube WisdomTreeque rastrea el software program en la nube, ha caído más del 8% en lo que va del año, mientras que el Nasdaq ha subido ligeramente. Nombres de software program líderes como fuerza de ventas, Servicio ahora y Adobe han bajado más del 14% después de tener un rendimiento muy inferior al del mercado hace un año.
La principal preocupación es que la inteligencia synthetic eventualmente desplace piezas claves de la pila empresarial, a medida que los compradores de TI recurran a agentes de IA para manejar tareas que actualmente manejan los proveedores de software program, tanto grandes como pequeños. Esos temores se amplificaron la semana pasada cuando Claude de Anthropic lanzó una herramienta de agente de inteligencia synthetic llamada cotrabajo que está dirigido al cliente empresarial.
Un inversionista senior de un gran fondo de capital privado que pidió no ser identificado para poder hablar con franqueza sobre el tema dijo que la disrupción en el software program está ocurriendo hoy y obligará a varias empresas de software program de tamaño mediano a buscar opciones de financiamiento, lo que podría estimular adquisiciones por parte de capital privado.
Orlando Bravo, cofundador de la firma de adquisiciones centrada en software program Thoma Bravo, está buscando comprar la caída y ve valor en las empresas que están creando sus propias soluciones agentes para trabajar con sus sistemas existentes.
“Estamos viendo oportunidades de compra increíbles en este momento”, dijo Bravo a Sara Eisen de CNBC en Davos el miércoles. Dijo que su empresa está haciendo negocios y “será mucho más activa”.
Si bien inversores como Bravo siguen siendo optimistas sobre el software program en un mundo dominado por la IA, el analista Jackson Ader de KeyBanc ve vulnerabilidades reales. Realizó un análisis de las principales amenazas que enfrenta el software program en agosto y dijo entonces que las empresas de aplicaciones basadas en asientos como Monday.com, asana y Brote Social son los más expuestos. Las tres acciones han experimentado caídas de dos dígitos en 2026.
En esa misma nota a los clientes, Bader dijo que esas empresas no están ligadas a un sistema de registro ancla como la planificación de recursos empresariales (ERP) o la gestión de relaciones con el cliente (CRM), y aún tienen que convertirse en plataformas multiproducto. Los representantes del lunes, Asana y Sprout no respondieron a las solicitudes de comentarios.
Incluso las empresas con una gama más amplia de productos y una presencia empresarial más establecida se enfrentan a un importante escepticismo en el mercado.
El director ejecutivo de Salesforce, Marc Benioff, ha pasado meses defendiendo su empresa y tratando de asegurar a los inversores que está bien posicionada en IA.
En Davos, Benioff dijo a Eisen que el último trimestre de la empresa fue “el mejor trimestre que hemos tenido en nuestras carreras” y que “somos una de las empresas productoras de efectivo más grandes del mundo”.
“Pero no es suficiente”, dijo Benioff, refiriéndose a la acción del mercado. “Porque si no se produce un modelo de lenguaje grande, evidentemente no estás de moda en este momento”.
ServiceNow responde a la presión uniéndose a la competencia potencial. El miércoles, la compañía anunció un acuerdo con OpenAI para utilizar sus modelos para ofrecer agentes de IA a clientes comerciales.
La noticia no alivió las preocupaciones. Las acciones de ServiceNow cayeron durante seis días hábiles consecutivos antes de subir el jueves y cayeron un 17% en enero.
HubSpot, Atlassiano y Soldar están teniendo un comienzo de año aún peor, con las acciones de cada una cayendo más del 20%.
Rishi Jaluria, analista de RBC Capital Markets, dijo a CNBC que el reciente retroceso de las acciones de software program podría obligar a ciertas empresas a “explorar alternativas estratégicas” y que cualquier nuevo acuerdo que no tenga un ángulo convincente de IA no ganará mucha tracción entre los inversores.
En una nota publicada a finales de noviembre, Jaluria destacó Asana, Caja y Documentos como posibles objetivos de adquisición de software program. Las empresas no respondieron a las solicitudes de comentarios.
Con la temporada de resultados tecnológicos a punto de acelerarse la próxima semana, Wall Avenue comenzará a tener una imagen más clara de dónde se encuentran determinadas empresas a la hora de adoptar la IA o de ser absorbidas por ella.
Luria dijo que una de las preguntas cruciales es qué tan rápido los agentes de IA como Claude’s Cowork van más allá del desarrollo de código nuevo y realmente automatizan diferentes partes del ciclo de vida del software program. Ese cronograma será basic para comprender la realidad de la amenaza de la IA y qué tan pronto las empresas de software program en la nube podrían sentir el dolor.
— Noah Broder de CNBC contribuyó a este informe.
MIRAR: Titulares de software program que desafían la IA
