Una iluminación proyectada que conmemora el 75.º aniversario de la Declaración Schuman, en el edificio Grossmarkthalle de la sede del Banco Central Europeo en Frankfurt, Alemania, el 9 de mayo de 2025.
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Los inversores se están preparando para las últimas decisiones sobre tipos de interés de 2025, y cuatro de los bancos centrales de Europa anunciaron el jueves sus políticas monetarias y perspectivas macroeconómicas.
El Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra, el Riksbank y el Banco de Noruega se están reuniendo, pero se espera que sólo uno de ellos cambie su tipo.
Esto es lo que se puede esperar:
Banco Central Europeo
Se espera que el BCE mantenga los tipos sin cambios, y los datos económicos recientes no apuntan a un ajuste.
Pero los inversores estarán más interesados en cualquier comentario sobre las aparentes crecientes tensiones dentro del consejo de gobierno, con algunos miembros, como Isabel Schnabel, respaldando abiertamente la opinión del mercado de que el próximo movimiento de tasas será un aumento, mientras que otros piensan que todavía hay espacio para recortar.
Christian Kopf, que dirige la gestión de la cartera de bonos del gestor de activos alemán Union Funding, dijo a CNBC: “No espero ningún cambio de tipos en la zona del euro por el momento. Si hay un cambio en 2026, lo más possible es que tengamos un aumento de tipos hacia finales de 2026 o principios de 2027”.
Se espera que el BCE mejore sus perspectivas de crecimiento para la eurozona cuando publique su nueva ronda de proyecciones de su private, sus previsiones económicas internas.
CNBC cubrirá la decisión de política monetaria del BCE a partir de las 13:00 horas, hora de Londres, con invitados como Lorenzo Codogno, fundador de Lorenzo Codogno Macro Advisors, y Al Cattermole, gestor de cartera de renta fija de Mirabaud Asset Administration.
Banco de Noruega
Se espera que el banco central de Noruega mantenga los tipos sin cambios en el 4% el jueves, y los economistas sugieren que el próximo recorte de tipos podría no producirse hasta el verano de 2026. Norges Financial institution anuncia su decisión política a las 10 am hora native, 9 am hora de Londres.
Morten Lund, economista jefe de JPMorgan para Escandinavia, comentó que la orientación del banco del jueves “debería ser un retroceso contra las crecientes expectativas de los mercados” de que recortará las tasas en marzo, lo que, según dijo, se considera actualmente como “un lanzamiento de moneda”.
Banco de Noruega
Tomm W. Christiansen | Bloomberg | Imágenes falsas
En cambio, JPMorgan espera que el próximo recorte de tipos se produzca en junio, aunque es poco possible que el Norges Financial institution sea explícito sobre el momento del recorte.
“La orientación futura debería seguir siendo vaga, afirmando que ‘si la economía evoluciona en términos generales como se proyecta actualmente, la tasa de política se reducirá aún más en el transcurso del próximo año’. También creemos que el Gobernador dirá que la inflación sigue siendo demasiado alta y repetirá la frase de que “no tenemos prisa por reducir la tasa de política'”, añadió Lund.
CNBC entrevistará a Ida Wolden Bache, gobernadora del Norges Financial institution, a las 12.10 p. m., hora de Londres, 1.10 p. m. CET.
Riksbank
Se espera que el banco central de Suecia mantenga su tipo de interés oficial sin cambios en el 1,75% cuando anuncie su decisión a las 9.30 am CET, 8.30 am hora de Londres.
Tampoco es possible que haya cambios en los próximos trimestres, según Franziska Fischer del banco de inversiones UBS, quien afirmó que el ciclo de flexibilización del Riksbank había terminado.
La bandera sueca ondea en el banco central del país.
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“El Riksbank recortó la tasa de política en 25 puntos básicos en septiembre, pero la mantuvo sin cambios en noviembre, al tiempo que señaló que la tasa de política probablemente permanecerá sin cambios ‘durante algún tiempo'”, dijo Fischer.
Según la UBS, los acontecimientos ocurridos desde noviembre no justifican un cambio en las perspectivas sobre los tipos.
CNBC entrevistará a Erik Thedeen, gobernador del Riksbank, el jueves a las 13.20 horas CET, 12.20 horas, hora de Londres.
Banco de Inglaterra
El Banco de Inglaterra es el único banco central que se espera que recorte las tasas de interés el jueves, y se espera que una pequeña mayoría de los nueve miembros del comité de política monetaria (MPC) del banco opte por un recorte de 25 puntos básicos, bajando la tasa base al 3,75%.
Las expectativas de un recorte aumentaron después de que los últimos datos de inflación mostraran cayó bruscamente al 3,2% en noviembre, y los recientes datos económicos pesimistas en el Reino Unido, que van desde sombrías cifras de crecimiento hasta un aumento en el desempleo.
Un árbol de Navidad decorado frente al Royal Change, cerca del Banco de Inglaterra (BOE) en la ciudad de Londres, Reino Unido, el lunes 16 de diciembre de 2024. Se espera que el banco central británico deje las tasas sin cambios en 4,75% en su reunión del jueves y mantenga su orientación de que “un enfoque gradual para eliminar las restricciones políticas sigue siendo apropiado”. Fotógrafo: Jason Alden/Bloomberg vía Getty Pictures
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Si bien la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2% del banco, la tendencia a la baja le da al banco margen de maniobra cuando se trata de reducir las tasas de interés para estimular la economía, el consumo y el endeudamiento.
El presupuesto de otoño del gobierno del mes pasado también fue visto como desinflacionario, dado que incluía medidas para reducir las facturas de energía y congelar los impuestos sobre el flamable y las tarifas de los trenes.
Programa “Resolution Time” de CNBC a las 12:00 horas, hora de Londres, para la cobertura en vivo de la decisión del BOE. Karen Tso estará acompañada en el estudio por Jack Which means, economista jefe de Barclays en el Reino Unido, sobre lo que significa la decisión para la economía, los mercados y los consumidores.
