El logotipo de Paramount se muestra en la torre de agua de Paramount Studios el 8 de diciembre de 2025 en Los Ángeles, California.
Mario Tama | Imágenes falsas
El Descubrimiento de Warner Bros. La junta directiva dijo el miércoles que recomendó por unanimidad que los accionistas de WBD rechazaran una oferta de adquisición de Skydance suprema y seguir con una propuesta “superior” de netflix.
La semana pasada, Paramount lanzó una oferta hostil por WBD, llevando una oferta en efectivo de 30 dólares por acción directamente a los accionistas. El director ejecutivo de Paramount Skydance, David Ellison, ha argumentado que el acuerdo, que equivale a un valor empresarial de 108.400 millones de dólares, es mejor que el de Netflix y que una combinación de Paramount y WBD tendría mejores posibilidades de obtener la aprobación regulatoria.
“Tras una cuidadosa evaluación de la oferta pública recientemente lanzada por Paramount, la junta concluyó que el valor de la oferta es inadecuado, con riesgos y costos significativos impuestos a nuestros accionistas”, dijo Samuel Di Piazza, presidente de la junta directiva de Warner Bros. Discovery, en un comunicado de prensa. “Confiamos en que nuestra fusión con Netflix representa un valor superior y más seguro para nuestros accionistas y esperamos poder ofrecer los atractivos beneficios de nuestra combinación”.
El rechazo formal, que se esperaba, potencialmente prepara el escenario para una nueva oferta más alta de Paramount. Ellison le dijo a CNBC la semana pasada que ya había informado al director ejecutivo de WBD, David Zaslav, que la oferta de 30 dólares por acción no es la “mejor y última” oferta de la compañía. Paramount puede anunciar una nueva oferta, dirigida directamente a los accionistas, en cualquier momento.
Si Paramount aumenta su oferta, WBD señaló en su rechazo que quiere que una mayor parte de la financiación provenga directamente de la familia Ellison.
La junta del WBD señaló que la oferta de Paramount incluye más de 40 mil millones de dólares de financiamiento independiente de la familia Ellison, a pesar de que Paramount afirma que el financiamiento tiene un “respaldo whole” de la familia. El martes, Affinity Companions de Jared Kushner abandonó su participación en la oferta, que también incluye aproximadamente 24 mil millones de dólares de fondos soberanos de los estados del Golfo.
“A pesar de sus amplios recursos propios, así como de las múltiples garantías por parte de PSKY durante nuestro proceso de revisión estratégica de que tal compromiso estaba próximo, la familia Ellison ha decidido no respaldar la oferta de PSKY”, dijo la junta en una carta a los accionistas.
Di Piazza le dijo a David Faber de CNBC en “Squawk Field” el miércoles por la mañana que la junta habría apreciado una mayor participación del padre de Ellison, el multimillonario cofundador de Oracle, Larry Ellison.
“No estábamos seguros de que una de las personas más ricas del mundo estuviera presente en el cierre”, dijo Di Piazza. “Cerrar un trato es fantástico, cerrarlo es mejor”.
Netflix ha propuesto una transacción en efectivo y acciones para los activos de estudio y streaming de WBD, por un valor de capital de 72 mil millones de dólares o un valor empresarial de aproximadamente 83 mil millones de dólares, incluida la deuda. Según ese acuerdo, la cartera de redes de cable de Warner Bros. Discovery se dividiría en una entidad separada.
“Netflix hizo una oferta convincente: tenía mucho dinero en efectivo, certeza de cierre, una tarifa de cancelación alta y respondieron a los problemas operativos que nos preocupaban”, dijo Di Piazza a CNBC. “PSKY tuvo todas las oportunidades para abordar esa amplia gama de cuestiones y decidió no hacerlo”.
WBD señaló que la oferta de Netflix “no necesitaba financiación de capital ni compromisos de deuda sólidos”, dada la valoración de mercado de Netflix de más de 400 millones de dólares.
“No fue una elección difícil”, dijo Di Piazza a CNBC.
También desestimó las cuestiones antimonopolio que rodean ambas propuestas: “Cualquiera de estos acuerdos se puede concretar. Ambos acuerdos tendrán que abrirse camino a través de las negociaciones”. [Department of Justice]”.
Di Piazza dijo que la compañía realizará una votación de los accionistas en primavera o principios del verano, aunque dijo que no se ha fijado la fecha.
Mario Gabelli, director ejecutivo de GAMCO Buyers y accionista de WBD, dijo a Becky Fast de CNBC el miércoles que si bien anteriormente se inclinaba por la oferta de Paramount, “la parte más importante es mantenerla en juego”, esperando más idas y venidas de ambos postores.
Netflix lo dijo el miércoles “agradece” la recomendación de la junta directiva de Warner Bros. Discovery.
“Este fue un proceso competitivo que entregó el mejor resultado para los consumidores, creadores, accionistas y la industria del entretenimiento en normal”, dijo el codirector ejecutivo de Netflix, Ted Sarandos, en un comunicado. “Netflix y Warner Bros. se complementan y estamos entusiasmados de combinar nuestras fortalezas con su división de cine, su estudio de televisión de clase mundial y la marca icónica HBO, que continuará enfocándose en la televisión de prestigio”.
El codirector ejecutivo de Netflix, Greg Peters, dijo el miércoles a CNBC que la recomendación de la junta envía “un mensaje bastante claro”.
“Nuestra estructura de acuerdos es limpia, es seguro, somos una empresa escalada… tenemos un sólido stability con grado de inversión”, dijo Peters a “Squawk Field”.
De manera related, desestimó las preguntas antimonopolio, diciendo que la participación de la audiencia televisiva en Estados Unidos sigue siendo competitiva y que las audiencias de los servicios de streaming Netflix y HBO Max son complementarias.
Peters dijo que si los reguladores llevaran a Netflix a los tribunales, lucharía por el acuerdo: “Tenemos un buen caso, y creemos que debemos defender ese caso y presentarlo con firmeza”.
