La guerra de ofertas por Warner Bros. Discovery (WBD) y su extensa biblioteca de exitosos programas de televisión y películas como “Harry Potter”, “Sport of Thrones” y los títulos de DC Comics se prolonga.
El estudio dijo el miércoles que su junta había rechazado por unanimidad la oferta revisada de Paramount Skydance de 108.400 millones de dólares, calificando la propuesta como una “compra apalancada” que cargaría a la compañía con 87.000 millones de dólares en deuda.
En una carta a los accionistas, WBD los instó a rechazar la oferta, diciendo que la “cantidad extraordinaria” de deuda que Paramount necesitaría aumentar aumenta el riesgo de que el acuerdo fracase, y en su lugar recomendó que votaran a favor de su acuerdo anterior de 82.700 millones de dólares con Netflix para sus estudios de cine y televisión.
Paramount, que se rumoreaba que estaba en la carrera para comprar WBD antes de que se anunciara el acuerdo con Netflix, fue directamente a los accionistas de WBD con una oferta en efectivo de 30 dólares por acción a principios de diciembre después de que la junta directiva de Warner Bros decidiera vender a Netflix. Pero WBD rechazó la oferta de Paramount, calificándola de “ilusoria” y diciendo que Paramount no tenía el efectivo para respaldar sus afirmaciones, y en su lugar recomendó el acuerdo de efectivo y acciones de Netflix.
Paramount luego regresó con un Garantía de 40 mil millones de dólares del padre multimillonario de su CEO David Ellison, el cofundador de Oracle, Larry Ellison, y dijo que recaudaría 54 mil millones de dólares en deuda para financiar el acuerdo.
WBD no parece convencido. “[Paramount] es una empresa con una capitalización de mercado de 14.000 millones de dólares que intenta una adquisición que requiere 94.650 millones de dólares de financiación de deuda y capital, casi siete veces su capitalización de mercado whole. […] Esta estructura de transacción agresiva plantea un riesgo materialmente mayor para WBD y sus accionistas en comparación con la estructura convencional de la fusión de Netflix”, escribió WBD en un declaración.
Warner Bros. también cuestionó la capacidad de Paramount para funcionar bien si el acuerdo se concreta, argumentando que aumentar tales cantidades de deuda empeoraría aún más la precise calificación crediticia “basura” de Paramount.
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13-15 de octubre de 2026
Warner Bros. estaba particularmente preocupado por el flujo de caja libre negativo de Paramount, que se vería exacerbado por cualquier adquisición. “Por el contrario, Netflix es una empresa con una capitalización de mercado de aproximadamente 400 mil millones de dólares, un steadiness de grado de inversión, una calificación crediticia A/A3 y un flujo de caja libre estimado de más de 12 mil millones de dólares para 2026”, escribió WBD.
netflix bienvenido La decisión de WBD, diciendo que después de la fusión las empresas “reunirían fortalezas altamente complementarias y una pasión compartida por contar historias”.
